2025 年充满了我们以前从未见过的行动。我们有一位美国总统，据说他是一位支持加密货币、支持人工智能的总统。

然而，2025年发生的事情并不是牛市，而是整个行业的一场屠杀。

  • 大多数山寨币在 2025 年面临 80%-99% 的回撤
  • 比特币在 2019-2020 年占据主导地位 (>60%)，表现优于大多数代币
  • ETH 交易价格与 2022 年相似
  • 替代品严重分散（市场上有 40-5000 万枚代币）

尽管该行业出现了一系列积极的头条新闻（例如更明确的监管、ETF 的批准、企业采用区块链轨道、机构投资 BTC、ETH 和替代品等），但 2025 年股票的表现完全优于加密货币

2025 年被许多人视为该行业成熟的一年，尽管经历了痛苦和磨难，而且很多人离开了这个领域。

所以……对于那些仍然存在的人，以下是 2026 年之前需要了解的重要事项

让我们深入了解一下↓

1.预测市场是一种多功能工具

预测市场将成为 2025 年增长最快的垂直市场 - 每周名义交易量首次达到 $3.8B，Polymarket、Kalshi 和 Opinion 在该垂直市场占据主导地位。

虽然关于预测市场是否等于赌博的争论仍在继续，但 CFTC 将其视为基于现实世界事件结果的事件合约或二元期权。 CFTC 的支持创新立场，加上投注/预测需求的增长，刺激了 2025 年交易量的增长。

从交易工具的角度来看，预测市场的用途极其广泛。它可以用作具有更好 UI/UX 的选项（但在流动性方面仍然缺乏）。

您可以在任何市场上利用杠杆，购买“是/否”，进行定向投注，将其用作对冲工具（通过在其他地方持有现货头寸）或通过执行德尔塔中性策略（在市场中“是/否”之间分割等量的股票）来获得农场收益+潜在空投

2.现金担保看跌期权和备兑看涨期权

两种期权策略非常适合希望对其投资策略更加负责的保守投资者。

您不是逢低买入或立即卖出替代品，而是卖出看涨期权或看跌期权以获得现金流。如果价格达到某个目标，您可以逢低买入或卖出您的替代品，否则您可以收回本金。

这是在你的山寨币或稳定币上产生高年利率的最佳方法之一。

这里唯一需要注意的是，您的本金将被锁定一段时间（通常为 3-5 周），但您将在出售看涨期权或看跌期权时获得预付溢价

3.叙事疲劳 + 股权 v 代币 = 回到基本面

叙事的轮换速度更快，过去需要持续数周或数月的故事现在最多只持续几天。

CT 不再把注意力放在叙述上，而是将注意力转向真正的基本面（例如用户、收入、增长指标）。真实业务的指标与业务和代币之间明确的价值累积相结合。

我们在股权与代币之间看到了太多的争吵，尤其是在今年的并购领域。

Pumpfun 收购了 Padre（交易工具），但让 Padre 代币持有者蒙在鼓里。代币被抛售了 50-80%，社区的强烈反对随之而来。 Pump 安抚 Padre 社区，承诺未来以与宣布收购之前（抛售之前）持有的 PADRE 相同价值的 PUMP 空投。

Circle 收购了 Axelar，但让 Axelar 代币持有者蒙在鼓里。 AXL被抛弃了。这是最近的新闻，所以不确定接下来会发生什么，但社区很愤怒（他们应该如此）。

股权和代币持有者之间的对话让我们想到……

4.市场治理的组织和所有权硬币

MetaDAO 推出了一个公平、透明、可靠的 ICO 启动平台，具有高浮动、相对较低的 FDV 结构，并且没有 VC/私人分配。还有一些机制，例如基于绩效的团队解锁和潜在的财务回扣。

该结构为代币持有者提供了真正的所有权、真正的控制权和真正的联盟，以解决地毯、转储、私下交易和失调的收购问题。

Colosseum 是一个加速 Solana 生态系统的独立组织，最近推出了“STAMP”（简单代币协议，市场保护），这是一种新的投资合约，专门用于将私人风险投资融资与公共 MetaDAO ICO 联系起来，确保投资者保护并与 MetaDAO 的链上治理保持一致。

MetaDAO 催生了所有权币，这是通过 MetaDAO ICO 启动的一类项目。许多已推出的项目都经历了非常积极的价格走势——Umbra、Omnipair、Avici 在融资期间收到了大量需求，它们的代币在 2025 年的表现明显优于市场。

通过 MetaDAO 模型，所有这些都意味着，代币持有者现在很重要，代币持有者实际上在业务中拥有发言权并拥有业务。不再将费用和收入转移到股权而不是代币持有者。

市场治理组织和所有权代币的趋势可能会渗透到 2026 年，这将与……..

5.代币化证券的兴起

链上流动性受到限制，大家都关注基本面和营收、回购等。

企业正在采用稳定币，更多的机构正在将资本配置到加密货币中，而最近的代币化证券现在比以前更容易、更可行，特别是对于受监管的机构而言。

最近于 12 月 11 日发布了对代币化证券的监管和救济，

美国证券交易委员会的不采取行动信明确表示，不会对 DTCC 子公司 (DTC) 开展罗素 1000 证券、美国国债和主要 ETF 代币化试点的执法行动。

此设置在试点期间（从 2026 年下半年开始，最长三年）通过 DTC 集中合规代币化，将活动转向受监管的基础设施，而不是完全去中心化的替代方案。

所有这些意味着我们将在 2026 年以后看到更多的代币化证券，这意味着对代币化股票的需求会增加，从而连接 TradFi 和 Defi。

6.消费者加密货币和 Perps 是加密货币的核心

  • Pumpfun 达到峰值 24-25
  • 虚拟机遵循类似的模型，但具有新鲜的 AI 代理叙述
  • 在 Jesse 的支持下，Zora 基本上对内容币做了同样的事情
  • 收藏品、梦幻足球、预测市场将在 2025 年流行

所有这些都是加密货币原生者（以及 PM 情况下的非加密货币原生者）可以同时享受和赚钱的消费产品。

加密货币本身是一种游戏，交易是一种娱乐，因此感觉新鲜且能够将两者很好地结合在一起的消费产品往往会脱颖而出。

Perps 实际上是一样的，人们押注资产在正确的时间上涨或下跌。

如果你看一下预测市场和 Perps 的总体指标，它们在 2025 年都处于 ATH。他们实际上是在尖叫这是加密货币 PMF - PM 每周名义交易量达到 $3.8B，而 Perps 每周交易量达到 $340B（每月交易量 $1.3T，创历史新高）。

这就是为什么人们如此频繁地种植 Hyperliquid、Lighter、Aster、Polymarket、Opinion 等。巨大的活动、巨大的需求、巨大的资金可以流通，这意味着更高的估值和更多的空投资金。

消费者加密货币的想法类似，但我们尚未在 2025 年看到可持续的消费者加密货币。Sportsdotfun (SDF) 表现出了良好的初步吸引力，目前正在 Legion + Kraken 上筹集社区资金。该类别的表现还有待观察，但到目前为止似乎令人兴奋。

这里的学习是要么投资平台（投资预测市场、perps、消费者加密产品），要么成为这些类别的积极参与者

  • 学习交易员工
  • 在 PM 中进行预测
  • 使用该消费者加密产品

您可以在这里学习并找到自己在这个市场中的优势。

如果没有……

7.你可以成为一个讲故事的人

是的……

《华尔街日报》、硅谷、科技兄弟最近对“讲故事的人”感到兴奋。许多初创公司正在为“讲故事的人”开设职位。

我的意思是，目前这在加密货币中很常见，因为我们有闲聊者、KOL 和讲故事的人谈论项目，多年来为建立加密社区的过程做出了贡献（甚至在 Kaito 的“闲聊者”出现之前）。

但似乎整个世界都开始意识到拥有正确的叙述、正确的方式来传达其品牌、产品、定位等等的重要性。

不过，讲故事的人不只是一个喋喋不休的人。我们现在在加密货币领域看到的大部分内容都是大喊大叫的人复制粘贴内容来获取大喊大叫，而不是人们真正试图学习和理解他们在大喊大叫的内容。

这为那些知识渊博的人、专家或真正好奇并喜欢学习的人打开了一个缺口，以便在 CT（以及 CT 之外）中脱颖而出。

那些做得好的人可以将他们的品牌扩大到他们可以选择用它做任何事情的程度，或者被适合你的品牌的初创公司和项目收购。

我们确实看到这种动态在 2025 年发挥得非常好，Kalshi 聘用了 CT 角色，加密项目则确定了密切的附属机构/大使、共享徽章等。

底线

24-25就像玩垄断

26 将像企业、初创公司、诉讼一样，更少的垄断、更少的轻松赚钱、更少的数字上升叙事，

这将更加注重基本面、一致性、价值累积和复利杠杆。

如果你没有发展出真正的优势，那么无论你是不是 OG，你都会成为退出流动性。

你的优势可能是不妄想、知道如何讲故事、打造人们需要的正确产品、发现正确的趋势、不带着情绪进行交易等。

坚持下去，形成你的优势，你就会得到回报。

个人说明：非常感谢您的阅读！

如果您想了解我感兴趣的项目以及对事物未经过滤的想法，请查看我的子堆栈上的“下班后”系列。

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